1. Panoramica dello stato operativo generale

Nel 2024, il funzionamento complessivo dell'industria chimica cinese non è ottimale a causa dell'influenza del contesto generale. La redditività delle imprese di produzione è generalmente diminuita, gli ordini delle imprese commerciali sono diminuiti e la pressione sulle operazioni di mercato è aumentata significativamente. Molte aziende si stanno impegnando a esplorare i mercati esteri per cercare nuove opportunità di sviluppo, ma l'attuale contesto di mercato globale è debole e non ha fornito un sufficiente slancio di crescita. Nel complesso, l'industria chimica cinese si trova ad affrontare sfide significative.

2. Analisi dello stato di profitto dei prodotti chimici sfusi

Per comprendere meglio il funzionamento del mercato chimico cinese, è stata condotta un'indagine su 50 tipi di prodotti chimici sfusi e sono stati analizzati il ​​livello medio del margine di profitto del settore e il suo tasso di variazione annuo da gennaio a settembre 2024.

Distribuzione dei prodotti in profitto e in perdita: tra i 50 tipi di prodotti chimici sfusi, 31 prodotti sono in utile, pari a circa il 62%; 19 prodotti sono in perdita, pari a circa il 38%. Ciò indica che, sebbene la maggior parte dei prodotti sia ancora in utile, la quota di prodotti in perdita non può essere ignorata.

Variazione annua del margine di profitto: dal punto di vista del tasso di variazione annua, il margine di profitto di 32 prodotti è diminuito, pari al 64%; il margine di profitto di soli 18 prodotti è aumentato su base annua, pari al 36%. Ciò riflette che la situazione generale quest'anno è significativamente più debole rispetto all'anno scorso e, sebbene i margini di profitto della maggior parte dei prodotti siano ancora positivi, sono diminuiti rispetto all'anno scorso, indicando una performance complessiva scarsa.

3、 Distribuzione dei livelli di margine di profitto

Margine di profitto dei prodotti redditizi: il margine di profitto della maggior parte dei prodotti redditizi si attesta intorno al 10%, con un numero limitato di prodotti che presenta un margine di profitto superiore al 10%. Ciò indica che, sebbene la performance complessiva dell'industria chimica cinese sia redditizia, il livello di redditività non è elevato. Considerando fattori quali oneri finanziari, spese di gestione, ammortamenti, ecc., il margine di profitto di alcune imprese potrebbe ulteriormente ridursi.

Margine di profitto dei prodotti in perdita: per i prodotti chimici in perdita, la maggior parte si concentra in un intervallo di perdita pari o inferiore al 10%. Se l'impresa fa parte di un progetto integrato e dispone di un proprio abbinamento di materie prime, i prodotti con lievi perdite possono comunque raggiungere la redditività.

4. Confronto dello stato di redditività della catena industriale

Figura 4 Confronto dei margini di profitto dei 50 principali prodotti chimici cinesi nel 2024

Sulla base del livello medio del margine di profitto della filiera a cui appartengono 50 prodotti, possiamo trarre le seguenti conclusioni:

Prodotti ad alta redditività: film in PVB, ottanolo, anidride trimellitica, COC di grado ottico e altri prodotti presentano elevate caratteristiche di redditività, con un margine di profitto medio superiore al 30%. Questi prodotti presentano solitamente proprietà speciali o si collocano in una posizione relativamente inferiore nella filiera industriale, con una concorrenza più debole e margini di profitto relativamente stabili.

Prodotti in perdita: dal petrolio al glicole etilenico, all'anidride ftalica idrogenata, all'etilene e ad altri prodotti si sono verificate perdite significative, con un livello di perdita medio superiore al 35%. Le perdite di etilene, in quanto prodotto chiave nell'industria chimica, riflettono indirettamente la scarsa performance complessiva dell'industria chimica cinese.

Performance della filiera industriale: la performance complessiva delle filiere C2 e C4 è buona, con la maggiore percentuale di prodotti redditizi. Ciò è dovuto principalmente al calo dei costi dei prodotti a valle causato dalla stagnazione del settore delle materie prime nella filiera industriale, e i profitti vengono trasmessi a valle lungo la filiera industriale. Tuttavia, la performance del settore delle materie prime a monte è scarsa.

5、 Caso estremo di variazione annua del margine di profitto

Anidride maleica a base di N-butano: il suo margine di profitto ha registrato la maggiore variazione su base annua, passando da un basso livello di profitto nel 2023 a una perdita di circa il 3% da gennaio a settembre 2024. Ciò è dovuto principalmente al calo annuo del prezzo dell'anidride maleica, mentre il prezzo della materia prima n-butano è aumentato, con conseguente aumento dei costi e riduzione del valore della produzione.

Anidride benzoica: il suo margine di profitto è aumentato significativamente, quasi del 900% su base annua, rendendolo il prodotto con le variazioni di profitto più estreme per i prodotti chimici sfusi nel 2024. Ciò è dovuto principalmente alla crescita esponenziale del mercato globale causata dal ritiro di INEOS dal mercato globale dell'anidride ftalica.

6. Prospettive future

Nel 2024, l'industria chimica cinese ha registrato un calo annuo del fatturato complessivo e una significativa diminuzione della redditività, a seguito di una riduzione della pressione sui costi e di una riduzione dei centri di prezzo dei prodotti. A fronte di prezzi stabili del petrolio greggio, l'industria della raffinazione ha registrato una certa ripresa degli utili, ma il tasso di crescita della domanda ha subito un significativo rallentamento. Nell'industria chimica di massa, la contraddizione dell'omogeneizzazione è più evidente e il contesto di domanda e offerta continua a deteriorarsi.

Si prevede che l'industria chimica cinese subirà ancora una certa pressione nella seconda metà del 2024 e entro il 2025, e che l'adeguamento della struttura industriale continuerà ad approfondirsi. Si prevede che le innovazioni nelle tecnologie chiave e nei nuovi prodotti guideranno l'aggiornamento dei prodotti e promuoveranno lo sviluppo sostenibile e ad alta redditività dei prodotti di fascia alta. In futuro, l'industria chimica cinese dovrà impegnarsi maggiormente nell'innovazione tecnologica, nell'adeguamento strutturale e nello sviluppo del mercato per affrontare le sfide attuali e future.