Nella prima metà dell'anno, il mercato delle resine epossidiche ha mostrato un debole andamento al ribasso, con un debole supporto dei costi e una debole dinamica di domanda e offerta che, congiuntamente, esercitava una pressione sul mercato. Nella seconda metà dell'anno, in previsione del tradizionale picco di consumo del "nove oro e dieci argento", la domanda potrebbe registrare una crescita graduale. Tuttavia, considerando che l'offerta del mercato delle resine epossidiche potrebbe continuare a crescere nella seconda metà dell'anno e che la crescita della domanda è limitata, si prevede che il mercato delle resine epossidiche nella seconda metà dell'anno subirà fluttuazioni o aumenti graduali, ma lo spazio per un aumento dei prezzi è limitato.
A causa della lenta ripresa della vitalità economica interna nella prima metà dell'anno, la domanda a valle e terminale di resina epossidica è stata inferiore alle aspettative. A causa dell'introduzione di nuove capacità produttive nazionali e del debole sostegno ai costi delle materie prime, i prezzi della resina epossidica hanno iniziato a scendere a febbraio, superando le aspettative di calo. Da gennaio a giugno 2023, il prezzo medio della resina epossidica E-51 della Cina orientale (prezzo di accettazione, prezzo di consegna, tasse incluse, imballaggio del barile, trasporto in auto, come di seguito indicato) è stato di 14.840,24 yuan/tonnellata, con un calo del 43,99% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente (vedi Figura 1). Il 30 giugno, la resina epossidica E-51 nazionale ha chiuso a 13.250 yuan/tonnellata, con un calo del 13,5% rispetto all'inizio dell'anno (vedi Figura 2).

Supporto dei costi insufficiente per le materie prime doppie in resina epossidica

Nella prima metà dell'anno, l'attenzione delle negoziazioni interne sul bisfenolo A ha subito oscillazioni e diminuzioni. Rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, il prezzo medio di mercato del bisfenolo A nella Cina orientale è stato di 9.633,33 yuan/tonnellata, in calo di 7.085,11 yuan/tonnellata, pari al 42,38%. In questo periodo, il prezzo massimo di negoziazione è stato di 10.300 yuan/tonnellata a fine gennaio, mentre il prezzo minimo è stato di 8.700 yuan/tonnellata a metà giugno, con un intervallo di prezzo del 18,39%. La pressione al ribasso sul prezzo del bisfenolo A nella prima metà dell'anno è derivata principalmente dagli aspetti della domanda e dell'offerta e dai costi, con le variazioni del modello di domanda e offerta che hanno avuto un impatto più significativo sui prezzi. Nella prima metà del 2023, la capacità produttiva interna di bisfenolo A è aumentata di 440.000 tonnellate e la produzione interna è aumentata significativamente su base annua. Sebbene il consumo di bisfenolo A sia aumentato di anno in anno, lo sviluppo del settore dei terminali mostra forti aspettative di debolezza, ma il tasso di crescita non è rapido quanto quello dell'offerta e la pressione della domanda e dell'offerta sul mercato è aumentata. Allo stesso tempo, anche il prezzo del fenolo acetone, materia prima, è diminuito in modo sincrono, insieme al crescente sentiment di rischio macroeconomico, la fiducia del mercato è generalmente debole e molti fattori hanno un impatto negativo sul prezzo del bisfenolo A. Nella prima metà dell'anno, anche il mercato del bisfenolo A ha registrato una ripresa graduale. La ragione principale è un calo significativo dei profitti dei prodotti e una perdita significativa del profitto lordo delle attrezzature. Parte delle attrezzature per il bisfenolo A è stata ridotta e gli stabilimenti a valle si sono concentrati sul rifornimento per sostenere gli aumenti dei prezzi.
Il mercato interno dell'epicloridrina è stato debole e volatile nella prima metà dell'anno, entrando in ribasso a fine aprile. Il prezzo dell'epicloridrina ha oscillato dall'inizio dell'anno alla prima decade di aprile. L'aumento dei prezzi a gennaio è stato dovuto principalmente al miglioramento degli ordini di resina epossidica a valle prima della fiera, che ha aumentato l'entusiasmo per gli acquisti di epicloridrina, la materia prima. Lo stabilimento ha consegnato più contratti e ordini anticipati, con conseguente carenza di scorte sul mercato e conseguente aumento dei prezzi. Il calo di febbraio è stato dovuto principalmente alla debolezza della domanda terminale e a valle, alle spedizioni ostacolate dagli stabilimenti, all'elevata pressione sulle scorte e a un leggero calo dei prezzi. A marzo, gli ordini di resina epossidica a valle sono stati deboli, le scorte di resina elevate e la domanda ha avuto difficoltà a migliorare significativamente. I prezzi di mercato hanno registrato oscillazioni relativamente basse e alcuni impianti di cloro hanno subito una riduzione dei costi e la pressione sulle scorte ha costretto alla chiusura. A metà aprile, a causa del parcheggio di alcuni stabilimenti in loco, l'offerta spot in alcune aree è risultata limitata, con conseguente aumento dei nuovi ordini di mercato e delle negoziazioni sugli ordini effettivi. Da fine aprile a metà giugno, la differenziazione dell'utile lordo multiprocesso è diventata gradualmente evidente, unita a un debole sentiment di acquisto da parte di upstream e downstream, con conseguente calo del mercato dopo le negoziazioni sugli ordini effettivi. Con l'avvicinarsi della fine di giugno, la pressione sui costi del metodo del propilene è relativamente elevata e il sentiment degli investitori sul mercato sta gradualmente aumentando. Alcune aziende downstream devono solo dare seguito alle richieste e il clima commerciale del mercato si è brevemente riscaldato, con conseguente leggero aumento dei prezzi degli ordini effettivi. Nella prima metà del 2023, il prezzo medio dell'epicloridrina nel mercato della Cina orientale sarà di circa 8.485,77 yuan/tonnellata, in calo di 9.881,03 yuan/tonnellata, pari al 53,80%, rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.
Il divario tra domanda e offerta nel mercato interno della resina epossidica si sta intensificando

Offerta: nella prima metà dell'anno è stata rilasciata una nuova capacità produttiva di circa 210.000 tonnellate, inclusi Dongfang Feiyuan e Dongying Hebang, mentre il tasso di crescita della domanda a valle è stato inferiore a quello dell'offerta, esacerbando lo squilibrio tra domanda e offerta sul mercato. Il carico operativo medio dell'industria della resina epossidica E-51 nella prima metà dell'anno è stato di circa il 56%, con un calo di 3 punti percentuali rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Alla fine di giugno, l'operatività complessiva del mercato è scesa a circa il 47%; da gennaio a giugno, la produzione di resina epossidica è stata di circa 727.100 tonnellate, con un aumento annuo del 7,43%. Inoltre, l'importazione di resina epossidica da gennaio a giugno è stata di circa 78.600 tonnellate, con un calo del 40,14% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Il motivo principale è che l'offerta interna di resina epossidica è sufficiente e il volume delle importazioni è relativamente ridotto. L'offerta totale ha raggiunto 25,2 milioni di tonnellate, con un aumento del 7,7% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. La nuova capacità produttiva prevista per la seconda metà dell'anno è di 335.000 tonnellate. Sebbene alcune apparecchiature possano ritardare la produzione a causa dei livelli di profitto, delle pressioni della domanda e dell'offerta e del calo dei prezzi, è un fatto innegabile che la capacità produttiva di resine epossidiche accelererà ulteriormente il ritmo dell'espansione energetica rispetto alla prima metà dell'anno e la capacità di offerta del mercato potrebbe continuare ad aumentare. Dal punto di vista della domanda, la ripresa dei livelli di consumo finali è lenta. Si prevede che nuove politiche di stimolo dei consumi saranno introdotte nella seconda metà dell'anno. Con l'introduzione di una serie di misure politiche volte a promuovere un miglioramento economico duraturo, si sovrapporrà la spontanea ripresa di energia vitale all'interno dell'economia e si prevede che l'economia cinese continuerà a migliorare marginalmente, il che dovrebbe stimolare la domanda di prodotti epossidici.

Domanda: Dopo l'ottimizzazione delle politiche di prevenzione dell'epidemia, l'economia nazionale è ufficialmente entrata nel canale delle riparazioni a novembre 2022. Tuttavia, dopo l'epidemia, la ripresa economica è ancora dominata da una ripresa "basata su scenari", con il turismo, la ristorazione e altri settori in testa alla ripresa e che mostrano un forte slancio. L'effetto trainato dalla domanda sui prodotti industriali è inferiore al previsto. Lo stesso vale per la resina epossidica, con una domanda finale inferiore al previsto. I settori a valle dei rivestimenti, dell'elettronica e dell'energia eolica si sono ripresi lentamente, con una domanda complessivamente debole. Il consumo apparente di resina epossidica nella prima metà dell'anno è stato di circa 726.200 tonnellate, con un calo del 2,77% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Con l'aumento e la diminuzione della domanda e dell'offerta, il divario tra domanda e offerta di resina epossidica si intensifica ulteriormente, portando a una diminuzione della resina epossidica.
La resina epossidica ha evidenti caratteristiche stagionali, con un'alta probabilità di aumento da settembre a ottobre

La fluttuazione dei prezzi delle resine epossidiche presenta alcune caratteristiche stagionali, che si manifestano specificamente in un lieve aumento del mercato dopo i primi nove mesi di fluttuazioni, con la domanda di stoccaggio a valle concentrata a gennaio e febbraio prima della Festa di Primavera per sostenere i prezzi delle resine; settembre-ottobre è entrato nella tradizionale stagione di picco dei consumi, denominata "Golden Nine Silver Ten", con un'alta probabilità di aumento dei prezzi; marzo-maggio e novembre-dicembre entrano gradualmente nella bassa stagione dei consumi, con un ampio inventario di materie prime per la digestione a valle delle resine epossidiche e un'alta probabilità di calo dei prezzi di mercato. Si prevede che il mercato delle resine epossidiche continuerà con il suddetto andamento di fluttuazione stagionale nella seconda metà di quest'anno, combinato con le variazioni dei prezzi del mercato energetico e il processo di ripresa economica interna.
Si prevede che il picco massimo nella seconda metà dell'anno si verificherà probabilmente tra settembre e ottobre, mentre il minimo potrebbe verificarsi a dicembre. Il mercato delle resine epossidiche oscilla al ribasso per metà anno, e il prezzo di riferimento potrebbe oscillare tra 13.500 e 14.500 yuan/tonnellata.