Nella prima metà del 2022, la performance complessiva delisopropanoloIl mercato non è stato soddisfacente. È stata rilasciata una parte di nuova capacità produttiva, ma rispetto all'anno scorso, una parte è stata eliminata e la capacità rimane stabile, nonostante la pressione della domanda e dell'offerta continui a essere inalterata. La pressione sulle scorte in alcuni impianti dipende ancora dalla riduzione della domanda estera e i prezzi di mercato si sono mantenuti in gran parte su livelli medio-bassi, con un'ampiezza limitata negli ultimi anni.

Nella prima metà del 2022, il mercato complessivo dell'isopropanolo si è attestato su un livello medio-basso. Nel mercato di Jiangsu, ad esempio, il prezzo medio di mercato nella prima metà dell'anno è stato di 7.343 yuan/tonnellata, in aumento di 0,62% su base annua e in calo dell'11,17% su base annua. Tra questi, il prezzo più alto di 8.000 yuan/tonnellata, registrato a metà marzo, e il prezzo più basso di 7.000 yuan/tonnellata, registrato ad aprile, hanno registrato un calo del 29%.

Ampiezza limitata delle fluttuazioni di intervallo

Nella prima metà del 2022, il mercato dell'isopropanolo ha mostrato un andamento inizialmente ascendente e poi discendente, ma con un margine di fluttuazione relativamente limitato. Da gennaio a marzo, il mercato dell'isopropanolo ha oscillato al rialzo. All'inizio del Capodanno cinese, le attività commerciali sono gradualmente diminuite e la maggior parte dei segmenti di acquisto e vendita si è trovata in uno stato di attesa, con il prezzo di mercato che ha oscillato sostanzialmente tra 7.050 e 7.250 yuan/tonnellata; dopo il Capodanno cinese, il mercato delle materie prime a monte, acetone e propilene, è cresciuto in misura variabile, alimentando l'entusiasmo delle fabbriche di isopropanolo. Il baricentro del mercato interno dell'alcol isopropilico è rapidamente salito a 7.500-7.550 yuan/tonnellata, ma a causa della lenta ripresa della domanda finale, il mercato è gradualmente sceso a 7.250-7.300 yuan/tonnellata; La domanda di esportazione di marzo è forte, alcuni impianti di esportazione di alcol isopropilico, sovrapposti ai prezzi dei future sul petrolio greggio WTI, hanno rapidamente superato i 120 dollari al barile; gli impianti di esportazione di alcol isopropilico e le offerte di mercato continuano a migliorare. Sotto la mentalità di acquisto a valle, l'intenzione di acquisto è aumentata. A metà marzo, il mercato aveva raggiunto un livello elevato di 7.900-8.000 yuan/tonnellata. Il mercato dell'isopropanolo è crollato da marzo a fine aprile. Da un lato, a marzo, l'impianto di isopropanolo di Ningbo Juhua ha prodotto con successo per l'esportazione e l'equilibrio tra domanda e offerta del mercato si è nuovamente rotto. Dall'altro, ad aprile, la capacità logistica nella regione è diminuita, portando a una graduale contrazione della domanda commerciale interna. Quasi ad aprile, il prezzo di mercato è sceso a un livello basso di 7.000-7.100 yuan/tonnellata. Da maggio a giugno, il mercato dell'isopropanolo è stato dominato da strette oscillazioni. Dopo il continuo calo dei prezzi ad aprile, alcune unità produttive nazionali di isopropanolo si sono concentrate su parcheggi e manutenzione, e il mercato si è irrigidito a causa dei bassi prezzi, ma la domanda interna è rimasta stagnante. Dopo la fine della preparazione all'esportazione, l'impulso dei prezzi di mercato non è stato sufficiente. In questa fase, il range operativo principale del mercato è di 7.200-7.400 yuan/tonnellata.

La tendenza al rialzo dell’offerta totale è evidente e anche la domanda di esportazione è rimbalzata.

In termini di produzione nazionale, l'impianto di isopropanolo da 50.000 tonnellate annue di Ningbo Juhua è stato prodotto ed esportato con successo a marzo, ma contemporaneamente è stato smantellato l'impianto di isopropanolo da 50.000 tonnellate annue di Dongying Haike. Secondo le informazioni di Zhuo Chuang, è stato rimosso dalla capacità produttiva di isopropanolo, in modo che la capacità produttiva nazionale di isopropanolo rimanesse stabile a 115.800 tonnellate. In termini di produzione, la domanda di esportazione nella prima metà dell'anno è stata soddisfacente e la produzione ha registrato un trend in crescita. Secondo le statistiche di Zhuo Chuang, nella prima metà del 2022 la produzione cinese di isopropanolo si è attestata a circa il 25%, 59 milioni di tonnellate, con un aumento di 60.000 tonnellate, pari al 30%, 63%.

Importazioni: le importazioni sono in calo a causa dell'aumento dell'offerta interna e dell'eccesso di domanda e offerta interna. Da gennaio a giugno 2022, la Cina ha importato un totale di circa 19,3 mila tonnellate di isopropanolo, in calo di 22 mila tonnellate, con un calo del 10,23%.

Esportazioni: non si registra alcun calo nella pressione dell'offerta interna e la pressione delle scorte in alcuni stabilimenti dipende ancora dall'allentamento della domanda di esportazione. Da gennaio a giugno 2022, le esportazioni totali di isopropanolo della Cina sono state di circa 89.300 tonnellate, con un aumento di 40.000 tonnellate.210.000 tonnellate, pari all'89,05%.

Divergenza di profitto lordo e produzione a doppio processo

Secondo i calcoli del modello di profitto lordo teorico dell'alcol isopropilico, nella prima metà del 2022, il profitto lordo teorico del processo di idrogenazione dell'acetone dell'alcol isopropilico è stato di 603 yuan/tonnellata, superiore rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso di 630 yuan/tonnellata, con un incremento del 2333,33%; il profitto lordo teorico del processo di idratazione del propilene è stato di 120 yuan/tonnellata, inferiore rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso di 1138 yuan/tonnellata, con un calo del 90,46%. Dal grafico di confronto del profitto lordo del doppio processo dell'alcol isopropilico si può osservare che nel 2022 la tendenza del profitto lordo della teoria dei due processi dell'alcol isopropilico è stata divisa, il livello del profitto lordo della teoria del processo di idrogenazione dell'acetone è stabile, il profitto medio mensile oscilla sostanzialmente tra 500-700 yuan/tonnellata, ma la teoria del processo di idratazione del propilene del profitto lordo una volta ha perso quasi 600 yuan/tonnellata. Rispetto al profitto lordo di questi due processi, la redditività del processo di idrogenazione dell'acetone con alcol isopropilico è attualmente migliore di quella dell'acqua propilenica.

Dai dati sulla domanda di produzione di alcol isopropilico degli ultimi anni, emerge che il tasso di crescita della domanda interna non ha tenuto il passo con l'espansione della capacità produttiva. In una situazione di eccesso di offerta a lungo termine, la redditività teorica degli impianti di isopropanolo è diventata un fattore chiave per determinare il livello di avvio. Nel 2022, l'utile lordo del processo di idrogenazione dell'isopropanolo continua a superare quello dell'acqua propilenica, rendendo la produzione dell'impianto di idrogenazione dell'isopropanolo molto più elevata rispetto a quella dell'acqua propilenica. Secondo il monitoraggio dei dati di Zhuo Chuang, nella prima metà del 2022, la produzione di isopropanolo ha rappresentato circa l'80% della produzione nazionale totale, pari al 73%.

Focus sull'andamento dei costi e sulla domanda di esportazione nella seconda metà dell'anno

Nella seconda metà del 2022, in base ai fondamentali di domanda e offerta, non ci saranno nuove unità di isopropanolo sul mercato, la capacità produttiva nazionale di isopropanolo rimarrà a 1,158 milioni di tonnellate e la produzione nazionale sarà ancora dominata dal processo di idrogenazione dell'acetone. Con il crescente rischio di stagflazione nell'economia globale, la domanda di isopropanolo esportato si è indebolita. Allo stesso tempo, la domanda interna terminale sta lentamente recuperando, ovvero "la stagione di punta non è prospera" nella seconda metà dell'anno, e la pressione della domanda e dell'offerta non si è ancora attenuata. Dal punto di vista dei costi, tenendo conto di alcune nuove apparecchiature fenoliche nella seconda metà di quest'anno, dell'eccesso di offerta sul mercato dell'acetone, il limite superiore dei prezzi dell'acetone come materia prima continuerà a essere a basso impatto; nella seconda metà di quest'anno, l'impatto della politica di aumento dei tassi di interesse della Federal Reserve e il rischio di recessione in Europa e negli Stati Uniti, potrebbero ridurre l'attenzione sui prezzi internazionali del petrolio. Il lato dei costi è il fattore principale che influenza i prezzi del propilene, i cui prezzi di mercato diminuiranno rispetto alla seconda metà di quest'anno. In generale, la pressione sui costi per le aziende produttrici di isopropanolo non è attualmente significativa e si prevede che la pressione sui costi per le aziende produttrici di isopropanolo idrato di propilene si allevierà, ma allo stesso tempo, in assenza di un efficace supporto dei costi, la capacità del mercato dell'isopropanolo di riprendersi è insufficiente. Si prevede che il mercato dell'alcol isopropilico manterrà un andamento di oscillazione nella seconda metà dell'anno, concentrandosi sull'andamento dei prezzi dell'acetone a monte e sulle variazioni della domanda di esportazione.

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