Nella prima metà del 2022, il mercato dell'isopropanolo nel suo complesso è stato dominato da shock di livello medio-basso. Prendendo ad esempio il mercato di Jiangsu, il prezzo medio di mercato nella prima metà dell'anno è stato di 7343 yuan/tonnellata, in aumento dello 0,62% su base mensile e in calo dell'11,17% su base annua. Tra questi, il prezzo più alto è stato di 8000 yuan/tonnellata, registrato a metà marzo, mentre il prezzo più basso è stato di 7000 yuan/tonnellata, registrato nella parte bassa di aprile. La differenza di prezzo tra la fascia alta e quella bassa è stata di 1000 yuan/tonnellata, con un'ampiezza del 14,29%.
L'ampiezza della fluttuazione dell'intervallo è limitata

Nella prima metà del 2022, il mercato dell'isopropanolo mostrerà sostanzialmente un andamento prima in rialzo e poi in calo, ma lo spazio di fluttuazione è relativamente limitato. Da gennaio a metà marzo, il mercato dell'isopropanolo ha subito un forte rialzo. All'inizio del Capodanno cinese, l'attività di trading sul mercato è gradualmente diminuita, gli ordini di trading sono stati per lo più attendisti e il prezzo di mercato ha oscillato sostanzialmente tra 7.050 e 7.250 yuan/tonnellata. Dopo il ritorno dal Capodanno cinese, il mercato delle materie prime a monte, acetone e propilene, è cresciuto a vari livelli, alimentando l'entusiasmo degli impianti di isopropanolo. Il valore delle negoziazioni sul mercato interno dell'isopropanolo è rapidamente salito a 7.500-7.550 yuan/tonnellata, ma il mercato è gradualmente sceso a 7.250-7.300 yuan/tonnellata a causa della lenta ripresa della domanda finale. A marzo, la domanda di esportazione è stata forte. Alcuni impianti di isopropanolo sono stati esportati verso il porto e il prezzo a termine del greggio WTI ha rapidamente superato i 120 dollari al barile. L'offerta di impianti di isopropanolo e il mercato hanno continuato ad aumentare. Sotto la mentalità d'acquisto del downstream, l'intenzione di acquisto è aumentata. Entro la metà di marzo, il mercato ha raggiunto un livello elevato di 7900-8000 yuan/tonnellata. Da marzo a fine aprile, il mercato dell'isopropanolo ha continuato a calare. Da un lato, l'impianto di isopropanolo di Ningbo Juhua è stato prodotto ed esportato con successo a marzo, e l'equilibrio tra domanda e offerta del mercato si è nuovamente rotto. Dall'altro, ad aprile, la capacità di trasporto logistico regionale è diminuita, portando a una graduale contrazione della domanda commerciale interna. Verso aprile, il prezzo di mercato è sceso nuovamente al livello basso di 7000-7100 yuan/tonnellata. Da maggio a giugno, il mercato dell'isopropanolo è stato dominato da shock a breve termine. Dopo il continuo calo del prezzo ad aprile, alcuni mercati internialcol isopropilicoLe unità sono state chiuse per manutenzione e il prezzo di mercato è stato ridotto, ma la domanda interna è rimasta invariata. Dopo il completamento dello stoccaggio per l'esportazione, il prezzo di mercato ha mostrato un impulso al rialzo insufficiente. In questa fase, il range di prezzo operativo prevalente sul mercato era di 7.200-7.400 yuan/tonnellata.
La tendenza al rialzo dell’offerta totale è evidente e anche la domanda di esportazione è in ripresa.

In termini di produzione nazionale: l'impianto di isopropanolo da 50.000 tonnellate annue di Ningbo Juhua è stato prodotto ed esportato con successo a marzo, ma contemporaneamente è stato smantellato anche l'impianto di isopropanolo da 50.000 tonnellate annue di Dongying Haike. Secondo la metodologia di Zhuochuang Information, quest'ultimo è stato rimosso dalla capacità produttiva di isopropanolo, mantenendo stabile la capacità produttiva nazionale di isopropanolo a 1,158 milioni di tonnellate. In termini di produzione, la domanda di esportazione nel primo semestre dell'anno è stata discreta e la produzione ha mostrato un trend in crescita. Secondo le statistiche di Zhuochuang Information, nel primo semestre del 2022 la produzione cinese di isopropanolo sarà di circa 2.559.00 tonnellate, con un aumento di 60.000 tonnellate su base annua e un tasso di crescita del 30,63%.
Importazioni: A causa dell'aumento dell'offerta interna e del surplus di domanda e offerta interna, il volume delle importazioni mostra una tendenza al ribasso. Da gennaio a giugno 2022, le importazioni totali di alcol isopropilico in Cina sono state di circa 19.300 tonnellate, con un calo annuo di 2.200 tonnellate, pari al 10,23%.
In termini di esportazioni: al momento, la pressione dell'offerta interna non sta diminuendo e alcune fabbriche contano ancora sull'allentamento della domanda estera per gestire la pressione sulle scorte. Da gennaio a giugno 2022, le esportazioni totali di isopropanolo della Cina saranno di circa 89.300 tonnellate, con un aumento di 42.100 tonnellate, pari all'89,05% su base annua.
Differenziazione del profitto lordo e della resa del doppio processo

Secondo il calcolo del modello di profitto lordo teorico dell'isopropanolo, il profitto lordo teorico del processo di idrogenazione dell'acetone isopropanolo nella prima metà del 2022 sarà di 603 yuan/tonnellata, 630 yuan/tonnellata in più rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, il 2333,33% in più rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso; il profitto lordo teorico del processo di idratazione del propilene isopropanolo è stato di 120 yuan/tonnellata, 1138 yuan/tonnellata in meno rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, il 90,46% in meno rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. Dal grafico comparativo del profitto lordo dei due processi di isopropanolo si può osservare che nel 2022 l'andamento del profitto lordo teorico dei due processi di isopropanolo sarà diverso: il livello del profitto lordo teorico del processo di idrogenazione con acetone rimarrà stabile e il profitto medio mensile oscillerà sostanzialmente nell'intervallo 500-700 yuan/tonnellata, mentre il profitto lordo teorico del processo di idratazione del propilene ha subito una perdita di quasi 600 yuan/tonnellata. Rispetto ai due processi, la redditività del processo di idrogenazione con acetone e isopropanolo è migliore di quella del processo di idratazione del propilene.
Dai dati relativi alla produzione e alla domanda di isopropanolo degli ultimi anni, emerge che il tasso di crescita della domanda interna non ha tenuto il passo con il ritmo di espansione della capacità produttiva. In caso di eccesso di offerta a lungo termine, la redditività teorica degli impianti di isopropanolo è diventata un fattore chiave per determinarne il livello operativo. Nel 2022, il profitto lordo del processo di idrogenazione dell'isopropanolo con acetone continuerà a essere migliore di quello dell'idratazione del propilene, rendendo la produzione dell'impianto di idrogenazione dell'isopropanolo con acetone molto superiore a quella dell'idratazione del propilene. Secondo il monitoraggio dei dati, nella prima metà del 2022 la produzione di isopropanolo mediante idrogenazione dell'acetone rappresenterà l'80,73% della produzione nazionale totale.
Focus sull'andamento dei costi e sulla domanda di esportazione nella seconda metà dell'anno
Nella seconda metà del 2022, dal punto di vista dei fondamentali della domanda e dell'offerta, al momento non è stata immessa sul mercato alcuna nuova unità di isopropanolo. La capacità produttiva nazionale di isopropanolo rimarrà a 1,158 milioni di tonnellate e la produzione nazionale sarà ancora principalmente realizzata mediante il processo di idrogenazione dell'acetone. Con l'aumento del rischio di stagnazione economica globale, la domanda di isopropanolo per le esportazioni si indebolirà. Allo stesso tempo, la domanda interna di terminali si riprenderà lentamente, o si verificherà una situazione di "alta stagione non prospera". Nella seconda metà dell'anno, la pressione della domanda e dell'offerta rimarrà invariata. Dal punto di vista dei costi, considerando che alcuni nuovi impianti di produzione di fenolo chetoni saranno messi in funzione nella seconda metà dell'anno, l'offerta del mercato dell'acetone continuerà a superare la domanda e il prezzo dell'acetone, come materia prima principale, continuerà a oscillare a un livello medio-basso; Nella seconda metà dell'anno, influenzata dalla politica di aumento dei tassi di interesse della Federal Reserve e dal rischio di recessione economica in Europa e negli Stati Uniti, il baricentro dei prezzi internazionali del petrolio potrebbe spostarsi verso il basso. Il lato dei costi è il fattore principale che influenza i prezzi del propilene. I prezzi di mercato del propilene nella seconda metà dell'anno diminuiranno rispetto alla prima metà dell'anno. In breve, la pressione sui costi delle aziende produttrici di isopropanolo nel processo di idrogenazione dell'acetone non è attualmente elevata e si prevede che si allenterà, ma allo stesso tempo, a causa della mancanza di un efficace supporto dei costi, anche la capacità di ripresa del mercato dell'isopropanolo è insufficiente. Si prevede che il mercato dell'isopropanolo manterrà un andamento a intervalli nella seconda metà dell'anno, prestando attenzione all'andamento dei prezzi dell'acetone a monte e alla variazione della domanda di esportazione.

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