Nella prima metà del 2022, i prezzi del mercato interno del propilene sono aumentati leggermente rispetto all'anno precedente, con i costi elevati come principale fattore di influenza a sostegno dei prezzi del propilene. Tuttavia, il continuo rilascio di nuova capacità produttiva ha portato a una maggiore pressione sull'offerta di mercato, ma anche all'aumento dei prezzi del propilene, con un calo della redditività complessiva della filiera del propilene nella prima metà dell'anno. Nella seconda metà dell'anno, la pressione sui costi potrebbe allentarsi leggermente, mentre si prevede che la domanda e l'offerta aumenteranno. L'impatto dei prezzi del propilene nella seconda metà dell'anno dovrebbe aumentare e poi diminuire, mentre il livello medio dei prezzi potrebbe non essere così elevato come nella prima metà dell'anno.

I principali fattori che influenzeranno il mercato interno del propilene nella prima metà del 2022 sono i seguenti.

1. significativi aumenti dei costi su base annua, che costituiscono un sostegno favorevole per i prezzi del propilene.

2. tendenza all'aumento dell'offerta totale, che frena l'aumento dei prezzi del propilene.

3. Aumento della domanda ma contrazione dei profitti a valle, aumento relativamente limitato dei prezzi del propilene.

Le materie prime di propilene aumentano più dei prodotti a valle, la redditività della filiera industriale diminuisce

Nella prima metà del 2022, i prezzi dei prodotti della filiera del propilene sono aumentati, dalle materie prime ai prodotti a valle, in ordine decrescente. Come si può vedere dalla tabella seguente, il prezzo del petrolio greggio e del propano, principali materie prime per il propilene, è aumentato significativamente nella prima metà dell'anno; in particolare, i prezzi del petrolio sono aumentati del 60,88% su base annua, determinando un aumento significativo dei costi di produzione del propilene. Rispetto alle materie prime, i prezzi del propilene sul mercato interno sono aumentati meno del 4% su base annua e l'industria del propilene ha registrato una perdita significativa. I prezzi dei derivati ​​a valle del propilene sono diminuiti su base annua, principalmente per l'ossido di propilene, l'alcol butilico, l'acrilonitrile e l'acetone. La redditività dei derivati ​​a valle del propilene è generalmente diminuita nella prima metà dell'anno a causa della combinazione dell'aumento dei prezzi delle materie prime e del calo dei prezzi dei prodotti stessi.

I costi del propilene sono aumentati significativamente di anno in anno, sostenendo favorevolmente i prezzi del propilene

I costi sono aumentati significativamente, con la maggior parte dei processi in perdita. La redditività del settore del propilene nel 2022 è stata scarsa nella prima metà dell'anno, con i costi del propilene per i diversi processi in aumento a tassi diversi su base annua, dal 15% al ​​45%, a indicare un aumento significativo dei prezzi delle materie prime. Sebbene anche il baricentro dei prezzi del propilene si sia spostato verso l'alto, il tasso di incremento è stato inferiore al 4%. Di conseguenza, il profitto dei diversi processi del propilene è diminuito significativamente su base annua, dal 60% al 262%. Ad eccezione del propilene a base di carbone, che è stato leggermente redditizio, il resto dei processi del propilene ha registrato una perdita significativa.
La tendenza all'aumento dell'offerta totale di propilene, trascinando verso l'alto i prezzi del propilene

Continua l'immissione di nuova capacità produttiva, con una crescita simultanea della capacità produttiva. Il primo semestre del 2021 include la seconda fase della raffineria di Zhenhai, Lihua Yi, Qi Xiang, Xinyue, Xinjiang Hengyou, Srbang, Anqing Tai Hengfa, Xintai, Tianjin Bohua, ecc. Sono stati messi in funzione diversi impianti di propilene. La nuova capacità produttiva è distribuita principalmente nello Shandong e nella Cina orientale, con una piccola quota nella Cina nord-occidentale, settentrionale e centrale. Il processo produttivo della nuova capacità produttiva prevede principalmente PDH, ma sono disponibili anche processi di cracking individuale, cracking catalitico, MTO e MTP. Nella prima metà del 2022 sono state aggiunte 3,58 milioni di tonnellate di nuova capacità produttiva nazionale di propilene, portando la capacità produttiva nazionale totale a 53,58 milioni di tonnellate. L'immissione di nuova capacità produttiva di propilene ha portato a un aumento della produzione, con una produzione nazionale totale di propilene pari a 22,4 milioni di tonnellate nel primo semestre del 2022, con un aumento del 5,81% rispetto allo stesso periodo del 2021.

Il prezzo medio delle importazioni è aumentato su base annua e il volume delle importazioni si è ridotto significativamente. Il prezzo medio delle importazioni nel primo semestre del 2022 è aumentato su base annua e le opportunità di arbitraggio per i beni importati sono state limitate. In particolare, ad aprile 2022, le importazioni nazionali di propilene erano pari a sole 54.600 tonnellate, un minimo storico negli ultimi 14 anni. Si prevede che le importazioni totali di propilene nella prima metà del 2022 saranno pari a 965.500 tonnellate, in calo del 22,46% rispetto allo stesso periodo del 2021. Con il continuo aumento dell'offerta nazionale di propilene, la quota di mercato delle importazioni è ulteriormente compressa, in linea con le aspettative del mercato.
La domanda di propilene aumenta ma i profitti a valle si riducono, l'aumento dei prezzi del propilene è relativamente limitato

Il consumo di propilene è cresciuto di anno in anno con l'introduzione di nuova capacità produttiva a valle. Il primo semestre del 2022 ha visto l'entrata in funzione di diverse unità a valle, tra cui Lianhong New Materials, l'impianto di polipropilene di Weifang Shu Skin Kang, la raffineria di Lijin, l'impianto di acrilonitrile di Tianchen Qixiang, Zhenhai II, l'impianto di ossido di propilene di Tianjin Bohua e l'impianto di acetone di ZPCC, trainando la crescita del consumo di propilene. La nuova capacità produttiva a valle è inoltre concentrata nello Shandong e nella Cina orientale, con una piccola distribuzione nella Cina settentrionale. 23,74 milioni di tonnellate di consumo nazionale di propilene a valle nella prima metà del 2022, con un aumento del 7,03% rispetto allo stesso periodo del 2021.

Le imprese nazionali stanno esportando attivamente e il volume delle esportazioni di propilene è aumentato di anno in anno. Con la rapida espansione della capacità produttiva nazionale di propilene e il significativo aumento della pressione competitiva del mercato, alcuni impianti tradizionali stanno attivamente cercando opportunità di esportazione; inoltre, con l'emergere della fase di arbitraggio, il volume delle esportazioni di propilene è aumentato significativamente di anno in anno.
I profitti dei prodotti a valle si sono ridotti, la capacità di accettare i prezzi delle materie prime è diminuita. Nella prima metà del 2022 i prezzi delle materie prime sono aumentati, mentre i prezzi dei derivati ​​del propilene a valle sono diminuiti principalmente, la redditività dei prodotti a valle del propilene è generalmente diminuita. Tra questi, la redditività del butanolo e dell'acido acrilico è relativamente stabile e la redditività del metodo ECH del propilene è migliorata. Tuttavia, i profitti di polvere di polipropilene, acrilonitrile, fenolo chetone e ossido di propilene si sono tutti ridotti significativamente e il principale polipropilene a valle ha subito perdite a lungo termine. L'accettabilità dei prezzi delle materie prime da parte degli impianti a valle del propilene è diminuita e il loro entusiasmo per gli acquisti è stato scarso, il che ha influito in una certa misura sulla domanda di propilene.

Si prevede che i prezzi del propilene nella seconda metà dell'anno saliranno e poi scenderanno, con livelli medi dei prezzi non così elevati come nella prima metà dell'anno

Per quanto riguarda i costi, è probabile che i prezzi delle materie prime diminuiscano nella seconda metà dell'anno e che il sostegno ai costi del propilene venga leggermente indebolito.

Dal lato dell'offerta, le importazioni sono state relativamente basse nella prima metà dell'anno e si prevede un leggero aumento nella seconda metà dell'anno, con la graduale ripresa delle importazioni. Nella seconda metà dell'anno, sono ancora in fase di implementazione alcuni nuovi piani di capacità produttiva nazionale, il volume di fornitura di propilene continua ad aumentare, la pressione dell'offerta di mercato non si riduce e l'impatto sul lato dell'offerta è ancora forte.

Il lato della domanda, i principali ricavi del polipropilene a valle e lo stato di avviamento rappresentano ancora il fattore chiave che influenza la domanda di propilene; si prevede che la domanda di altri prodotti chimici a valle rimarrà relativamente stabile. La pressione al ribasso potrebbe aumentare a novembre e dicembre.

Nel complesso, è probabile che il prezzo del propilene nella seconda metà dell'anno aumenti e poi diminuisca, e il baricentro medio del prezzo potrebbe non essere così elevato come nella prima metà dell'anno. Si prevede che il baricentro medio del prezzo del mercato del propilene dello Shandong nella seconda metà dell'anno sarà di 7.700-7.800 yuan/tonnellata, con un intervallo di prezzo compreso tra 7.000 e 8.300 yuan/tonnellata.

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