Nella prima metà del 2022, i prezzi del mercato interno del propilene sono leggermente aumentati rispetto all'anno precedente, con i costi elevati come principale fattore che ha influenzato i prezzi del propilene. Tuttavia, il continuo rilascio di nuova capacità produttiva ha portato a una maggiore pressione sull'offerta di mercato, ma anche all'aumento dei prezzi del propilene, con la redditività complessiva della filiera del propilene nella prima metà dell'anno in calo. Nella seconda metà dell'anno, la pressione sul lato dei costi potrebbe allentarsi leggermente, mentre si prevede che il lato della domanda e dell'offerta aumenterà. L'impatto dei prezzi del propilene nella seconda metà dell'anno dovrebbe aumentare e poi diminuire, mentre il livello medio dei prezzi potrebbe non essere così elevato come nella prima metà dell'anno.

I principali fattori che influenzeranno il mercato interno del propilene nella prima metà del 2022 sono i seguenti.

1. significativi aumenti dei costi su base annua, che costituiscono un sostegno favorevole per i prezzi del propilene.

2. tendenza all'aumento dell'offerta totale, che frena l'aumento dei prezzi del propilene.

3. Aumento della domanda ma contrazione dei profitti a valle, incremento relativamente limitato dei prezzi del propilene.

Le materie prime di propilene aumentano più dei prodotti a valle, la redditività della filiera diminuisce

Nella prima metà del 2022, i prezzi dei prodotti della filiera del propilene sono aumentati, passando dalle materie prime ai prodotti a valle, in ordine decrescente. Come si può osservare dalla tabella sottostante, il prezzo del petrolio greggio e del propano, principali materie prime per il propilene, è aumentato significativamente nella prima metà dell'anno; in particolare, il prezzo del petrolio è aumentato del 60,88% su base annua, con un conseguente aumento significativo dei costi di produzione del propilene. Rispetto alle materie prime, i prezzi del propilene sul mercato interno sono aumentati di meno del 4% su base annua, con conseguente significativa perdita per l'industria del propilene. I prezzi dei derivati ​​a valle del propilene sono diminuiti su base annua, in particolare quelli di ossido di propilene, alcol butilico, acrilonitrile e acetone. La redditività dei derivati ​​a valle del propilene è generalmente diminuita nella prima metà dell'anno a causa della combinazione di aumento dei prezzi delle materie prime e calo dei prezzi dei prodotti stessi.

I costi del propilene sono aumentati significativamente di anno in anno, sostenendo favorevolmente i prezzi del propilene

I costi sono aumentati significativamente, con la maggior parte dei processi in perdita. La redditività del settore del propilene nel 2022 è stata scarsa nella prima metà dell'anno, con i costi del propilene per i diversi processi in aumento a tassi diversi su base annua, dal 15% al ​​45%, a indicare un aumento significativo dei prezzi delle materie prime. Sebbene anche il baricentro dei prezzi del propilene si sia spostato verso l'alto, il tasso di aumento è stato inferiore al 4%. Di conseguenza, la redditività dei diversi processi del propilene è diminuita significativamente su base annua, dal 60% al 262%. Ad eccezione del propilene a base di carbone, che è stato leggermente redditizio, i restanti processi del propilene hanno registrato una perdita significativa.
La tendenza all'aumento dell'offerta totale di propilene sta trascinando verso l'alto i prezzi del propilene

Continua l'immissione di nuova capacità produttiva, con una crescita simultanea della capacità produttiva. Il primo semestre del 2021 include la seconda fase della raffineria di Zhenhai, Lihua Yi, Qi Xiang, Xinyue, Xinjiang Hengyou, Srbang, Anqing Tai Hengfa, Xintai, Tianjin Bohua, ecc. Sono stati messi in funzione diversi impianti di propilene. La nuova capacità produttiva è distribuita principalmente nello Shandong e nella Cina orientale, con una piccola distribuzione nella Cina nord-occidentale, settentrionale e centrale. Il processo di produzione della nuova capacità produttiva è principalmente PDH, ma sono disponibili anche processi di cracking individuale, cracking catalitico, MTO e MTP. 3,58 milioni di tonnellate di nuova capacità produttiva nazionale di propilene sono state aggiunte nella prima metà del 2022, portando la capacità produttiva nazionale totale di propilene a 53,58 milioni di tonnellate. L'immissione in produzione di nuova capacità produttiva di propilene ha portato a un aumento della produzione, con una produzione nazionale totale di propilene pari a 22,4 milioni di tonnellate nel primo semestre del 2022, con un aumento del 5,81% rispetto allo stesso periodo del 2021.

Il prezzo medio delle importazioni è aumentato su base annua e il volume delle importazioni si è ridotto significativamente. Il prezzo medio delle importazioni nel primo semestre del 2022 è aumentato su base annua e le opportunità di arbitraggio per i beni importati sono state limitate. In particolare, ad aprile 2022, le importazioni nazionali di propilene erano pari a sole 54.600 tonnellate, un minimo storico degli ultimi 14 anni. Si prevede che le importazioni totali di propilene nella prima metà del 2022 saranno pari a 965.500 tonnellate, in calo del 22,46% rispetto allo stesso periodo del 2021. Con il continuo aumento dell'offerta nazionale di propilene, la quota di mercato delle importazioni si sta ulteriormente riducendo, in linea con le aspettative del mercato.
La domanda di propilene aumenta, ma i profitti a valle si riducono, l'aumento dei prezzi del propilene è relativamente limitato

Il consumo di propilene è cresciuto di anno in anno con l'introduzione di nuova capacità produttiva a valle. Il primo semestre del 2022 ha visto l'entrata in funzione di diverse unità a valle, tra cui Lianhong New Materials, l'impianto di polipropilene Weifang Shu Skin Kang, la raffineria Lijin, l'impianto di acrilonitrile Tianchen Qixiang, Zhenhai II, l'impianto di ossido di propilene Tianjin Bohua e l'impianto di acetone ZPCC, trainando la crescita del consumo di propilene. La nuova capacità produttiva a valle è inoltre concentrata nello Shandong e nella Cina orientale, con una piccola distribuzione nella Cina settentrionale. Il consumo nazionale di propilene a valle è stato di 23,74 milioni di tonnellate nella prima metà del 2022, con un aumento del 7,03% rispetto allo stesso periodo del 2021.

Le imprese nazionali stanno esportando attivamente e il volume delle esportazioni di propilene è aumentato di anno in anno. Con la rapida espansione della capacità produttiva nazionale di propilene e il significativo aumento della pressione competitiva sul mercato, alcuni impianti tradizionali stanno attivamente cercando opportunità di esportazione; inoltre, con l'emergere della fase di arbitraggio, il volume delle esportazioni di propilene è aumentato significativamente di anno in anno.
I profitti dei prodotti a valle si sono ridotti, la capacità di accettare i prezzi delle materie prime è diminuita. Nella prima metà del 2022, i prezzi delle materie prime sono aumentati, mentre i prezzi dei derivati ​​del propilene a valle sono diminuiti principalmente, la redditività dei prodotti a valle del propilene è generalmente diminuita. Tra questi, la redditività di butanolo e acido acrilico è relativamente stabile e la redditività del metodo ECH del propilene è migliorata. Tuttavia, i profitti di polvere di polipropilene, acrilonitrile, fenolo chetone e ossido di propilene si sono tutti ridotti significativamente, e il principale polipropilene a valle ha subito perdite a lungo termine. L'accettabilità dei prezzi delle materie prime da parte degli impianti a valle del propilene è diminuita e il loro entusiasmo per gli acquisti è stato scarso, il che ha influito in una certa misura sulla domanda di propilene.

Si prevede che i prezzi del propilene nella seconda metà dell'anno saliranno e poi scenderanno, con livelli medi dei prezzi non così elevati come nella prima metà dell'anno

Per quanto riguarda i costi, è probabile che i prezzi delle materie prime diminuiscano nella seconda metà dell'anno e che il sostegno ai costi del propilene si indebolisca leggermente.

Dal lato dell'offerta, le importazioni sono state relativamente basse nella prima metà dell'anno e si prevede un leggero aumento nella seconda metà dell'anno, con la graduale ripresa delle importazioni. Nella seconda metà dell'anno, sono ancora in fase di implementazione alcuni nuovi piani di capacità produttiva nazionale, il volume di fornitura di propilene continua ad aumentare, la pressione dell'offerta di mercato non si riduce e l'impatto sul lato dell'offerta rimane forte.

Il lato della domanda, i principali ricavi del polipropilene a valle e lo stato di avviamento continuano a essere i fattori chiave che influenzano la domanda di propilene; si prevede che la domanda di altri prodotti chimici a valle rimarrà relativamente stabile. La pressione al ribasso potrebbe aumentare a novembre e dicembre.

Nel complesso, è probabile che il prezzo del propilene nella seconda metà dell'anno aumenti e poi diminuisca, e il baricentro medio del prezzo potrebbe non essere così elevato come nella prima metà dell'anno. Si prevede che il baricentro medio del prezzo del propilene nello Shandong nella seconda metà dell'anno sarà di 7.700-7.800 yuan/tonnellata, con un intervallo di prezzo compreso tra 7.000 e 8.300 yuan/tonnellata.

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