Dopon-butanoloI prezzi sono aumentati a settembre, grazie al miglioramento dei fondamentali, mentre i prezzi dell'n-butanolo sono rimasti elevati a ottobre. Nella prima metà del mese, il mercato ha nuovamente raggiunto un nuovo massimo degli ultimi due mesi, ma è emersa una resistenza alla commercializzazione del butanolo più costoso proveniente dai prodotti a valle, bloccando il rialzo dei prezzi intermedi dell'n-butanolo.

In prossimità della Festa Nazionale, la redditività della filiera dell'n-butanolo è cambiata significativamente, con un forte impatto sull'attuale volatilità dei prezzi. Prima della Festa Nazionale, i prezzi dell'n-butanolo erano volatili, con una tendenza generale ad alternarsi al rialzo e al ribasso. Grazie agli acquisti concentrati sul mercato a valle, l'n-butanolo ha smesso di scendere, stabilizzandosi prima della festività. I ​​prezzi della filiera dell'n-butanolo hanno continuato a salire a ottobre, sostenuti dall'aumento dei future sul petrolio greggio e dall'elevata produzione e vendita dei prodotti a valle. A fronte del rapido aumento dei prezzi, anche la redditività della filiera dell'n-butanolo ha subito cambiamenti significativi, con un graduale squilibrio nella distribuzione degli utili. Tra questi, gli utili dell'n-butanolo sono gradualmente aumentati, mentre la redditività dei prodotti a valle è diminuita in varia misura.

Grazie a molteplici fattori favorevoli, i prezzi dell'n-butanolo e dei prodotti a valle sono aumentati notevolmente intorno alla Festa Nazionale. In termini di collegamento a monte e a valle, si può suddividere approssimativamente in due fasi.

Fase benigna di conduzione dell'aumento dei prezzi

Nella fase favorevole della riduzione dei prezzi, il prezzo di mercato corrispondente all'n-butanolo dello Shandong si attesta tra 6600 e 7300 yuan/tonnellata. Questa fase presenta numerosi fattori positivi, tra cui un aumento della fiducia del mercato e una più fluida gestione del mercato per la riduzione dei prezzi dell'n-butanolo. Gli attuali vantaggi per il settore si concentrano nelle seguenti aree.

1. Scorte: a seguito del continuo accumulo di scorte nei mesi di luglio-agosto, i prezzi dell'n-butanolo sono crollati e le scorte del settore sono salite a livelli elevati.

2. Offerta spot. Da settembre, Qilu Petrochemical, Tianjin Bohai Yongli, Lucy Chemical, Yanan Energy e altre aree settentrionali hanno subito tagli alla produzione di varia entità, fenomeni di parcheggio e un indebolimento della pressione sulle scorte di n-butanolo. Inoltre, il parcheggio delle attrezzature di Wanhua Chemical e Qilu Petrochemical a ottobre ha portato al previsto graduale restringimento del futuro lato dell'offerta.

Durante le festività, il contesto macroeconomico è migliorato e la fiducia del mercato è aumentata. Intorno alla Festa Nazionale, i future sul petrolio greggio hanno registrato un forte rimbalzo, con un conseguente forte aumento dei prodotti chimici nazionali e un aumento della fiducia del mercato. Nel contesto sopra menzionato, le attività di acquisto a valle di n-butanolo si sono gradualmente attivate, e la filiera ha registrato un aumento simultaneo di volumi e prezzi, mantenendo un buon livello di redditività di ciascun prodotto.

La resistenza alla conduzione dell'aumento del prezzo dell'n-butanolo

Con il continuo aumento dei prezzi dell'n-butanolo, soprattutto nel nord del Paese, a causa delle limitazioni di approvvigionamento locali che hanno portato ad aumenti di prezzo locali, è emersa una crescente resistenza alla conduzione nei prodotti a valle a base di n-butanolo. Da un lato, la deviazione dei prezzi di mercato tra il nord e le altre regioni, la finestra di arbitraggio tra Shandong e Cina orientale, si è chiusa; dall'altro, con il continuo aumento dell'n-butanolo, nel contesto del calo dei future sul petrolio greggio e della debolezza delle vendite di nuovi ordini a valle, la crescita del butanolo sul lato delle vendite non è stata trasmessa in modo efficace.

Nel periodo corrente di ottobre, le elevate scorte di n-butanolo all'inizio del periodo hanno coesistere con le aspettative di riduzione delle scorte. Nella prima metà del mese, con l'aumento significativo dei prezzi dell'n-butanolo, è aumentata la propensione a realizzare profitti. Nel mercato dello Jiangsu, ad esempio, la propensione a realizzare profitti è aumentata con l'aumento dei prezzi dell'n-butanolo oltre i 7.600 yuan per tonnellata. Dal punto di vista della logistica delle materie prime, la regione settentrionale, guidata dallo Shandong, rappresenta un'area di deflusso netto per le materie prime. Dopo che il prezzo dell'n-butanolo ha raggiunto un livello relativamente elevato, la finestra di arbitraggio nello Shandong-Cina orientale si è gradualmente chiusa. A causa della mancanza di domanda nella Cina orientale, la tensione sulle materie prime nella regione dello Shandong si è allentata e i prezzi dell'n-butanolo hanno aumentato la resistenza al rialzo. La conduzione della filiera industriale è uno dei fattori chiave che influenzano l'andamento del prezzo dell'n-butanolo. Secondo i dati di monitoraggio di Zhuo Chuang, la distribuzione degli utili della filiera del settore dell'n-butanolo si è gradualmente deteriorata a metà ottobre. Rispetto al periodo pre-festivo, gli utili dell'n-butanolo sono migliorati dopo la Festa Nazionale, ma il calo degli utili a valle e la diminuzione dei nuovi ordini hanno avuto un impatto sui prezzi dell'n-butanolo, limitandone ulteriori aumenti.

Trascinati verso il basso da molteplici impatti negativi, è più probabile che i prezzi dell'n-butanolo scendano nel breve termine, ma l'aumento dei costi di ottobre ha costituito in una certa misura un supporto positivo per l'n-butanolo e la città dei prezzi dell'n-butanolo a breve termine potrebbe avere difficoltà a toccare di nuovo i minimi di agosto.

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