Nel 2023, l'espansione concentrata dell'industria cinese dei PC si è conclusa e il settore è entrato in un ciclo di assorbimento della capacità produttiva esistente. Grazie al periodo di espansione centralizzata delle materie prime a monte, i profitti dei PC di fascia bassa sono aumentati significativamente, i profitti dell'industria dei PC sono migliorati significativamente e anche il tasso di utilizzo e la produzione della capacità produttiva nazionale sono aumentati significativamente.

Nel 2023, la produzione nazionale di PC ha registrato un trend mensile in crescita, nettamente superiore al livello storico registrato nello stesso periodo. Secondo le statistiche, da gennaio a maggio 2023 la produzione totale di PC in Cina è stata di circa 1,05 milioni di tonnellate, con un aumento di oltre il 50% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, e il tasso medio di utilizzo della capacità produttiva ha raggiunto il 68,27%. Tra questi, la produzione media da marzo a maggio ha superato le 200.000 tonnellate, il doppio della media annua del 2021.
1. L'espansione centralizzata della capacità produttiva interna è sostanzialmente terminata e la nuova capacità produttiva nei prossimi cinque anni sarà relativamente limitata.
Dal 2018, la capacità produttiva di PC in Cina è aumentata rapidamente. Alla fine del 2022, la capacità produttiva nazionale totale di PC ha raggiunto i 3,2 milioni di tonnellate/anno, con un aumento del 266% rispetto alla fine del 2017, con un tasso di crescita annuo composto del 30%. Nel 2023, la Cina aumenterà la capacità produttiva di Wanhua Chemical solo di 160.000 tonnellate e riavvierà la capacità produttiva di 70.000 tonnellate all'anno a Gansu, Hubei. Dal 2024 al 2027, si prevede che la nuova capacità produttiva di PC in Cina supererà solo 1,3 milioni di tonnellate, con un tasso di crescita significativamente inferiore rispetto al passato. Pertanto, nei prossimi cinque anni, lo sfruttamento della capacità produttiva esistente, il miglioramento costante della qualità dei prodotti, la produzione differenziata, la sostituzione delle importazioni e l'aumento delle esportazioni diventeranno le principali priorità dell'industria cinese dei PC.
2. Le materie prime sono entrate in una fase di espansione centralizzata, che ha portato a una significativa diminuzione dei costi della filiera industriale e a un graduale calo dei profitti.

In base alle variazioni della materia prima bisfenolo A e delle due principali capacità produttive a valle negli ultimi cinque anni, la differenza tra la capacità produttiva a monte e a valle nel 2022 ha raggiunto il livello più basso degli ultimi cinque anni, attestandosi a 1,93 milioni di tonnellate all'anno. Nel 2022, la capacità produttiva di bisfenolo A, policarbonato e resina epossidica, con tassi di crescita annui rispettivamente del 76,6%, del 13,07% e del 16,56%, è stata la più bassa della filiera industriale. Grazie alla significativa espansione e alla redditività del bisfenolo A, i profitti dell'industria del policarbonato sono aumentati significativamente nel 2023, raggiungendo il livello migliore degli ultimi anni.

Dalle variazioni di profitto di PC e bisfenolo A negli ultimi tre anni, l'utile della filiera dal 2021 al 2022 si concentra principalmente nella fascia alta. Sebbene anche il PC abbia registrato significativi profitti scaglionati, il margine è di gran lunga inferiore a quello delle materie prime; a dicembre 2022, la situazione si è ufficialmente invertita e il PC ha ufficialmente trasformato le perdite in profitti, superando significativamente il bisfenolo A per la prima volta (rispettivamente 1402 yuan e -125 yuan). Nel 2023, l'utile dell'industria del PC ha continuato a superare quello del bisfenolo A. Da gennaio a maggio, i livelli medi di profitto lordo dei due settori sono stati rispettivamente di 1100 yuan/tonnellata e -243 yuan/tonnellata. Tuttavia, quest'anno, anche la materia prima di fascia alta, il fenolo chetone, ha registrato perdite significative e il PC ha ufficialmente registrato perdite.
Nei prossimi cinque anni, la capacità produttiva di chetoni fenolici, bisfenolo A e resine epossidiche continuerà ad aumentare in modo significativo e si prevede che il PC continuerà a essere redditizio come uno dei pochi prodotti nella filiera industriale.
3. Il volume delle importazioni è diminuito significativamente, mentre le esportazioni hanno fatto alcuni progressi.

Nel 2023, l'importazione netta di PC nazionali si è ridotta significativamente. Da gennaio ad aprile, il volume totale delle importazioni di PC nazionali è stato di 358.400 tonnellate, con un volume cumulativo delle esportazioni di 126.600 tonnellate e un volume netto delle importazioni di 231.800 tonnellate, in calo di 161.200 tonnellate, pari al 41%, rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Grazie al ritiro attivo/passivo dei materiali importati e alla crescita delle esportazioni estere, la sostituibilità dei materiali nazionali tra gli utilizzatori finali è aumentata notevolmente, il che ha contribuito notevolmente alla crescita della produzione nazionale di PC quest'anno.
A giugno, a causa della manutenzione programmata di due imprese con capitale straniero, la produzione nazionale di PC potrebbe essere diminuita rispetto a maggio; nella seconda metà dell'anno, le materie prime a monte hanno continuato a risentire dell'espansione energetica, rendendo difficile il miglioramento dei profitti, mentre i PC a valle hanno continuato a generare profitti. In questo contesto, si prevede che i profitti sostenuti dell'industria dei PC continueranno. Ad eccezione delle grandi fabbriche di PC che hanno ancora piani di manutenzione in atto da agosto a settembre, che influenzeranno la produzione mensile, l'utilizzo della capacità produttiva nazionale e la produzione rimarranno complessivamente a un livello relativamente elevato per il periodo rimanente. Pertanto, si prevede che la produzione nazionale di PC nella seconda metà dell'anno continuerà a crescere rispetto alla prima metà.