Stireneinventario:
Le scorte di stirene della fabbrica sono molto basse, principalmente a causa della strategia di vendita della fabbrica e della maggiore manutenzione.
Preparazione delle materie prime EPS a valle dello stirene:
Attualmente, le materie prime non saranno stoccate per più di 5 giorni. L'approccio alla gestione delle scorte a valle è cauto, soprattutto per le materie prime costose. Ciò è dovuto principalmente alla scarsità di fondi e al pessimismo della domanda per la prossima bassa stagione invernale.
Ordine EPS a valle dello stirene:
(1) Su base mensile: gli ordini da agosto a settembre sono migliorati significativamente su base mensile nella prima metà del 2022. Gli ordini esistenti sono in gestione da circa una settimana e si prevede che lo stato degli ordini continuativi verrà mantenuto fino a metà ottobre.
(2) Anno su anno: gli ordini sono diminuiti di circa il 15% - 20% anno su anno nel 2021 e la domanda alla fine del completamento immobiliare è diminuita significativamente anno su anno, sostenuta principalmente dal consumo di imballaggi in schiuma civile.
(3) Il mercato si concentra sui dati di completamento immobiliare, sulle esportazioni di elettrodomestici e sui consumi, ma la variabile marginale più grande deriva dalla domanda di consumi civili.
Inizio dell'EPS a valle dello stirene:
L'80% del carico ha già raggiunto il livello iniziale relativamente elevato dell'attuale downstream, e il carico di alcuni impianti ha iniziato a diminuire leggermente di mese in mese. A ottobre, a causa dell'importante conferenza nazionale, si prevede che la Cina settentrionale adotterà una politica di restrizione della produzione.
Scorte di prodotti finiti EPS a valle dello stirene:
La pressione sulle scorte non è elevata, attestandosi su un livello storicamente neutro. La velocità di smaltimento delle scorte durante la stagione di punta di quest'anno è molto più lenta rispetto agli anni precedenti. Tuttavia, grazie alla prudente strategia operativa dello stabilimento, la pressione sulle scorte di prodotti finiti non è elevata.
La nostra opinione:
Storicamente, non c'è settembre in cui il prezzo dello stirene sia sceso, ed è difficile vedere ottobre quando il prezzo dello stirene ha continuato a salire dopo la festa nazionale. Il periodo migliore per la ripresa a settembre è terminato, e il successivo aumento è solo la coda. L'attuale stirene è benzene puro a maggio. La liquidità è scarsa e i profitti rimangono elevati; le scorte portuali hanno continuato a scendere al livello più basso della storia e la costruzione ha iniziato a riparare leggermente, ma non in modo eccessivo. Dopo la Festa delle Barche Drago di giugno, il rilascio macro negativo e la risonanza dell'accumulo di scorte portuali nella Cina orientale hanno sopraffatto la forza del benzene puro. Attualmente, lo stirene con alti profitti, basse scorte e funzionamento neutrale segue un andamento volatile, molto sensibile all'accumulo di scorte portuali. L'accumulo di benzene puro all'inizio di giugno è sostanzialmente sincronizzato con il calo dei prezzi. Jinjiuyinshi è una tradizionale stagione di punta e la domanda attuale è solo in miglioramento di mese in mese. Riparare le aspettative pessimistiche del mercato nel secondo trimestre non significa invertire la tendenza negativa del quarto trimestre. In base all'attuale valutazione dello stirene, questa si colloca già nella fascia alta, quindi non è consigliabile proseguire con ulteriori investimenti.