Durante le vacanze del giorno di maggio, il mercato internazionale del greggio nel suo insieme è caduto, con il mercato del greggio degli Stati Uniti che scende al di sotto di $ 65 al barile, con un calo cumulativo fino a $ 10 al barile. Da un lato, l'incidente della Bank of America ha nuovamente interrotto le attività rischiose, con il petrolio greggio che ha subito il più significativo declino del mercato delle materie prime; D'altra parte, la Federal Reserve ha aumentato i tassi di interesse di 25 punti base previsti e il mercato è nuovamente preoccupato per il rischio di recessione economica. In futuro, dopo il rilascio della concentrazione di rischio, il mercato dovrebbe stabilizzare, con un forte supporto da parte dei precedenti bassi livelli e si concentra sulla riduzione della produzione.

Il petrolio greggio ha registrato un declino cumulativo dell'11,3% durante le vacanze del giorno di maggio
Il 1 ° maggio, il prezzo complessivo del petrolio greggio ha fluttuato, con il petrolio greggio statunitense che oscilla circa $ 75 al barile senza un declino significativo. Tuttavia, dal punto di vista del volume del trading, è significativamente inferiore al periodo precedente, indicando che il mercato ha scelto di aspettare e vedere, in attesa della successiva decisione di aumento dei tassi di interesse della Fed.
Mentre Bank of America ha riscontrato un altro problema e il mercato ha intrapreso le prime azioni dal punto di vista dell'attesa e vedere, i prezzi del greggio hanno iniziato a precipitare il 2 maggio, avvicinandosi a un livello importante di $ 70 al barile lo stesso giorno. Il 3 maggio, la Federal Reserve ha annunciato un aumento dei tassi di interesse a 25 punti, causando nuovamente il calo dei prezzi del greggio e il petrolio greggio degli Stati Uniti direttamente sotto l'importante soglia di $ 70 al barile. Quando il mercato è stato aperto il 4 maggio, il greggio degli Stati Uniti è persino sceso a $ 63,64 al barile e ha iniziato a rimbalzare.
Pertanto, negli ultimi quattro giorni di negoziazione, il più alto calo intraday dei prezzi del greggio era alto fino a $ 10 al barile, fondamentalmente completando il rimbalzo verso l'alto causati dai primi tagli di produzione volontaria da parte delle Nazioni Unite come l'Arabia Saudita.
I problemi di recessione sono la principale forza trainante
Guardando indietro alla fine di marzo, anche i prezzi del greggio hanno continuato a diminuire a causa dell'incidente della Banca d'America, con i prezzi del greggio degli Stati Uniti che hanno colpito $ 65 al barile ad un certo punto. Al fine di cambiare le aspettative pessimistiche all'epoca, l'Arabia Saudita ha collaborato attivamente con più paesi per ridurre la produzione fino a 1,6 milioni di barili al giorno, sperando di mantenere alti prezzi del petrolio attraverso il serraggio del lato dell'offerta; D'altra parte, la Federal Reserve ha cambiato la sua aspettativa di aumentare i tassi di interesse di 50 punti base a marzo e ha cambiato le sue operazioni di aumento dei tassi di interesse di 25 punti base ciascuno a marzo e maggio, riducendo la pressione macroeconomica. Pertanto, guidati da questi due fattori positivi, i prezzi del greggio sono rapidamente rimbalzati dai minimi e il greggio degli Stati Uniti è tornato a una fluttuazione di $ 80 al barile.
L'essenza dell'incidente della Bank of America è la liquidità monetaria. La serie di azioni da parte della Federal Reserve e del governo degli Stati Uniti può solo ritardare il rilascio del rischio il più possibile, ma non possono risolvere i rischi. Con la Federal Reserve che aumenta i tassi di interesse di altri 25 punti base, i tassi di interesse statunitensi rimangono elevati e i rischi di liquidità in valuta ricominciano.
Pertanto, dopo un altro problema con Bank of America, la Federal Reserve ha aumentato i tassi di interesse di 25 punti base previsti. Questi due fattori negativi hanno spinto il mercato a preoccuparsi del rischio di recessione economica, portando a una diminuzione della valutazione delle attività rischiose e un significativo declino del greggio.
Dopo il declino del petrolio greggio, la crescita positiva provocata dalla prima riduzione della produzione articolare da parte dell'Arabia Saudita e altri è stata sostanzialmente completata. Ciò indica che nell'attuale mercato del greggio, la logica macro dominante è significativamente più forte della logica di riduzione dell'offerta fondamentale.
Forte supporto dalla riduzione della produzione, stabilizzando in futuro
I prezzi del greggio continueranno a diminuire? Ovviamente, dal punto di vista fondamentale e di fornitura, c'è un chiaro supporto di seguito.
Dal punto di vista della struttura di inventario, il destocking dell'inventario del petrolio statunitense continua, in particolare con l'inventario del petrolio greggio inferiore. Sebbene gli Stati Uniti si raccolgano e riporteranno in futuro, l'accumulo di inventario è lento. Il calo dei prezzi a basso inventario mostra spesso una diminuzione della resistenza.
Dal punto di vista dell'offerta, l'Arabia Saudita ridurrà la produzione a maggio. A causa delle preoccupazioni del mercato per il rischio di recessione economica, la riduzione della produzione dell'Arabia Saudita può promuovere un equilibrio relativo tra domanda e offerta sullo sfondo della domanda in calo, fornendo un sostegno significativo.
Il declino causato dalla pressione macroeconomica richiede attenzione all'indebolimento del lato della domanda nel mercato fisico. Anche se il mercato spot mostra segni di debolezza, OPEC+spera che l'atteggiamento di ridurre la produzione in Arabia Saudita e in altri paesi possa fornire un forte supporto al fondo. Pertanto, dopo il successivo rilascio della concentrazione di rischio, si prevede che il greggio degli Stati Uniti si stabilizzerà e manterrà una fluttuazione di $ 65 a $ 70 al barile.