Durante le festività del Primo Maggio, il mercato internazionale del greggio nel suo complesso è crollato, con il mercato statunitense del greggio che è sceso sotto i 65 dollari al barile, con un calo cumulativo fino a 10 dollari al barile.Da un lato, l’incidente della Bank of America ha ancora una volta sconvolto gli asset rischiosi, con il petrolio greggio che ha subito il calo più significativo nel mercato delle materie prime;D'altro canto, la Federal Reserve ha alzato i tassi di interesse di 25 punti base come previsto e il mercato è ancora una volta preoccupato per il rischio di recessione economica.In futuro, dopo il rilascio della concentrazione del rischio, si prevede che il mercato si stabilizzerà, con un forte sostegno dai bassi livelli precedenti, e si concentrerà sulla riduzione della produzione.

Il petrolio greggio ha registrato un calo complessivo dell'11,3% durante le festività del Primo Maggio
Il 1° maggio, il prezzo complessivo del petrolio greggio ha oscillato, con il petrolio greggio statunitense che ha oscillato intorno ai 75 dollari al barile senza un calo significativo.Tuttavia, dal punto di vista del volume degli scambi, è significativamente inferiore rispetto al periodo precedente, indicando che il mercato ha scelto di aspettare e vedere, in attesa della successiva decisione di aumento del tasso di interesse da parte della Fed.
Quando la Bank of America ha riscontrato un altro problema e il mercato ha agito tempestivamente in una prospettiva di attesa, i prezzi del petrolio greggio hanno iniziato a crollare il 2 maggio, avvicinandosi nello stesso giorno all’importante livello di 70 dollari al barile.Il 3 maggio, la Federal Reserve ha annunciato un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base, provocando un nuovo calo dei prezzi del greggio e portando il petrolio greggio statunitense direttamente al di sotto dell’importante soglia di 70 dollari al barile.Quando il mercato ha aperto il 4 maggio, il petrolio greggio statunitense è addirittura sceso a 63,64 dollari al barile e ha iniziato a rimbalzare.
Pertanto, negli ultimi quattro giorni di negoziazione, il calo intraday più elevato dei prezzi del petrolio greggio è stato di 10 dollari al barile, completando sostanzialmente la ripresa al rialzo determinata dai primi tagli volontari alla produzione da parte delle Nazioni Unite, come l’Arabia Saudita.
Le preoccupazioni legate alla recessione sono la principale forza trainante
Guardando indietro alla fine di marzo, anche i prezzi del greggio hanno continuato a diminuire a causa dell’incidente della Bank of America, con i prezzi del greggio statunitense che ad un certo punto hanno raggiunto i 65 dollari al barile.Per cambiare le aspettative pessimistiche dell’epoca, l’Arabia Saudita collaborò attivamente con diversi paesi per ridurre la produzione fino a 1,6 milioni di barili al giorno, sperando di mantenere alti i prezzi del petrolio attraverso una stretta sul lato dell’offerta;D’altro canto, la Federal Reserve ha modificato le sue aspettative di aumento dei tassi di interesse di 50 punti base a marzo e ha modificato le sue operazioni di aumento dei tassi di interesse di 25 punti base ciascuna a marzo e maggio, riducendo la pressione macroeconomica.Pertanto, spinti da questi due fattori positivi, i prezzi del petrolio greggio sono rapidamente risaliti dai minimi, e il petrolio greggio statunitense è tornato a fluttuare a 80 dollari al barile.
L’essenza dell’incidente della Bank of America è la liquidità monetaria.La serie di azioni della Federal Reserve e del governo statunitense può solo ritardare il più possibile la liberazione dei rischi, ma non può risolverli.Con la Federal Reserve che aumenta i tassi di interesse di altri 25 punti base, i tassi di interesse statunitensi rimangono elevati e riappaiono i rischi di liquidità valutaria.
Pertanto, dopo un altro problema con la Bank of America, la Federal Reserve ha alzato i tassi di interesse di 25 punti base come previsto.Questi due fattori negativi hanno spinto il mercato a preoccuparsi del rischio di recessione economica, portando ad una diminuzione della valutazione degli asset rischiosi e ad un calo significativo del petrolio greggio.
Dopo il calo del petrolio greggio, la crescita positiva determinata dalla riduzione anticipata della produzione congiunta da parte dell'Arabia Saudita e di altri si è sostanzialmente completata.Ciò indica che nell’attuale mercato del petrolio greggio, la logica macro dominante è significativamente più forte della logica fondamentale di riduzione dell’offerta.
Forte sostegno dalla riduzione della produzione, stabilizzazione in futuro
I prezzi del petrolio greggio continueranno a scendere?Ovviamente, dal punto di vista dei fondamentali e dell’offerta, c’è un chiaro supporto sottostante.
Dal punto di vista della struttura delle scorte, la riduzione delle scorte petrolifere statunitensi continua, soprattutto con le scorte di greggio in calo.Sebbene gli Stati Uniti raccoglieranno e immagazzineranno in futuro, l'accumulo di inventario è lento.Il calo dei prezzi con scorte basse spesso mostra una diminuzione della resistenza.
Dal punto di vista dell’offerta, l’Arabia Saudita ridurrà la produzione a maggio.A causa delle preoccupazioni del mercato riguardo al rischio di recessione economica, la riduzione della produzione dell’Arabia Saudita può promuovere un relativo equilibrio tra domanda e offerta in un contesto di domanda in calo, fornendo un supporto significativo.
Il declino causato dalla pressione macroeconomica richiede attenzione all’indebolimento della domanda nel mercato fisico.Anche se il mercato spot mostra segni di debolezza, l’OPEC+ spera che l’atteggiamento di riduzione della produzione in Arabia Saudita e in altri paesi possa fornire un forte sostegno al fondo.Pertanto, dopo la successiva pubblicazione della concentrazione del rischio, si prevede che il petrolio greggio statunitense si stabilizzerà e manterrà una fluttuazione compresa tra 65 e 70 dollari al barile.